合约如何运作
这份合约在2026年10月13日结算，依据的是2026年10月12日伊朗标准时间晚上11点59分之前是否发生了美国对伊朗的空袭、地对地导弹打击或自杀式无人机打击。若该期限内没有发生这类直接军事行动，合约结算为停火持续（
是94%
否6%
概率
价格如何变动
目前可用的数据是Polymarket上的单一价格点，市场隐含概率为94%，交易量合计851,613美元。由于只有一个平台提供报价，无法比较不同平台之间的价差，也没有提供更早时间点的历史价格以说明走势。可以确认的是，当前价格处于较高水平，意味着交易者普遍认为停火在剩余窗口内持续的可能性远大于被打破的可能性，但具体是何种事件或报道将概率推升到目前水平，现有数据并未给出可验证的触发点。
分析
背景
这份合约追踪的是美国与伊朗之间一项非正式停火安排能否维持到2026年10月12日。此前双方曾经历一段军事对峙阶段，停火安排正是在此背景下形成的，但停火本身并非具有法律约束力的条约，双方均保留军事选项。市场参与者据此判断停火在短期内被打破的概率。
结算只关注美国一方是否主动发起特定类型的军事行动，而不涉及伊朗一方的行为，也不涉及双方口头威胁或未付诸行动的授权。这意味着即便地区局势紧张、言辞对抗升级，只要没有实际的美方打击发生，合约仍会按停火持续处理。
目前Polymarket上这份合约的市场隐含概率为94%，交易量约851,613美元，是该事件唯一有公开报价的平台，因此没有跨平台价差可供比较，这本身说明市场共识来自单一群体而非多方验证。94%的水平意味着交易者几乎一致判断，在剩余不到三天的时间窗口内，美国不会对伊朗发动符合结算定义的直接军事打击。
支撑这一判断的核心是结算口径本身：规则只认定美国主动发起的空袭、地对地导弹或自杀式无人机打击，并明确排除拦截弹药、海军炮击、网络行动、地面入侵、轻武器交火以及未执行的威胁或授权。这种定义把“停火破裂”限定在一个很窄、很具体、也很容易通过公开新闻核实的事件范围内，而不是对地区紧张局势的笼统判断，这使得市场更容易在没有相关报道的情况下维持高概率。
从时间结构看，距离2026年10月12日伊朗标准时间晚11:59的结算截止仅剩约两天，窗口越短，新一轮军事升级在此期间演变为符合定义的直接打击的概率就越低，这是支撑高概率的另一个结构性因素，而不只是对当前新闻的即时反应。截至目前没有公开报道显示美国已对伊朗发起此类打击，这是市场定价的直接事实依据，但这一依据完全依赖新闻进展，一旦出现相关报道，概率可能迅速逆转。由于只有单一平台交易，也没有更早时间点的历史价格可比对，现有数据无法说明是哪一具体事件或哪条报道把概率推升到目前水平，只能确认当前水平处于高位。
影响概率的因素
结算口径狭窄
规则只认定美国发起的空袭、地对地导弹或自杀式无人机打击，排除拦截弹药、海军炮击、网络行动、地面入侵、轻武器交火以及未执行的威胁或授权。这种狭窄定义大幅抬高了结算为
剩余时间窗口短
从2026年10月10日到结算截止的10月12日伊朗标准时间晚11:59，只剩约两天多时间。时间越短，发生新一轮大规模军事升级并演变为符合定义的直接打击的概率越低，这是支撑高概率的核心因素之一。
单一平台定价
全部851,613美元交易量集中在Polymarket一家平台，没有其他venue提供价格对照，因此无法通过跨平台价差判断市场共识的分散程度，这一数字本身反映的是单一群体的判断，而非多方验证后的共识。
公开军事行动报道缺位
结算依赖对美方军事行动的公开报道。截至目前没有公开报道显示美国已对伊朗发起符合定义的打击，这是支撑当前高概率水平最直接的事实依据，但该依据会随新闻发展随时改变。
支持理由
- 从2026年10月10日到10月12日伊朗标准时间晚11:59，美国没有对伊朗实施空袭、地对地导弹或自杀式无人机打击。
- 即便地区出现军事摩擦，只要表现为海军炮击、网络行动、地面局部事件或未执行的威胁和授权，这些均不会触发停火失效的结算条件。
- 停火安排在当前阶段维持稳定，双方没有升级为美方主动发起直接打击的意愿或条件。
反对理由
- 美国在截止时间前对伊朗境内目标实施了符合定义的空袭、地对地导弹或无人机打击，无论打击规模大小。
- 地区局势出现突发事件，促使美方以军事手段回应，例如针对伊朗相关设施或人员的直接打击报道被广泛证实。
- 外交渠道在未来两天内破裂，促使美方采取先前克制的军事选项。
后续关注
接下来需要关注的是2026年10月12日伊朗标准时间晚11:59这一硬性截止时间，以及这之前任何关于美国对伊朗采取空袭、地对地导弹或无人机打击的公开报道。同时值得留意美方在海湾地区的兵力部署变化、双方外交表态的措辞变化，以及是否有第三方斡旋消息传出，这些都可能在结算前影响市场对停火持续性的判断。
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