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如何使用

预测市场把一个关于未来的问题变成一个价格。本页解释这个价格是什么、不是什么,以及如何读懂本站其余部分。

本站有什么用

有若干交易场所允许人们就相同的现实世界问题交易合约——一场选举、一次央行决议、某个阈值是否在某个日期前被突破。每个场所都公布自己的价格,而且都不会向你展示其他场所的价格。本站把一个问题放在一个页面上:所有交易该问题的场所、每个场所的报价、该数字的历史记录,以及——在问题有了答案之后——实际发生了什么。

重点在于对比与背景。一个既无历史、也无第二方意见的孤立价格很难判断;而把同一个价格与另外四个交易场所、一个月的走势,以及此类数字过去的实际结果记录并排放在一起,就是你可以据以推理的东西。

价格是概率,不是回报

这些合约在事情发生时按一美元结算,不发生时则一文不值。整个机制就是这样,这也是价格表现得像概率的原因:一份以 63 美分交易的合约,意味着市场认为该事件在一百次中大约发生 63 次。美分和百分比是同一句话的两种写法。

这是本站最容易被误读的数字,所以值得直说。一个戏剧性问题上 4% 的数字不是回报,不是折扣,也完全不是关于你的陈述。它是市场在说这件事几乎肯定不会发生——这是关于世界的信息,也是同一份合约的另一边要价 96 美分的原因。

两边分别是什么,各自多少钱

每个问题正好有两边,而且两边始终都可以交易。它们的价格加起来等于合约结算的一美元:如果一边是 89 美分,另一边就是 11 美分。每个页面和每张卡片都以同样的尺寸显示两边,因为只显示一边正是百分比被误当成推荐的原因。

每一边的赔付取决于它的价格。在定价 11 美分的一边投入一百美元,你持有的合约在这一边正确时约返还九百美元,错误时则一无所获。便宜的一边赔付很多但很少正确;昂贵的一边赔付很少但通常正确。这种取舍在任何金额下都成立,所以事件页面允许你调整金额,看着两边的价格一起变化。

为什么同一个问题有好几个价格

各交易场所的参与者不同、费用不同、每个问题背后的资金量也不同,因此它们对同一事件的价格很少完全一致。差距通常很小,偶尔不小;差距很大时,这件事本身就值得注意,事件页面会显示最高报价与最低报价之间的价差。

交易量是另一个要看的数字。一个背后有数千万美元成交额支撑的价格是经过深思的估计;同样的价格若出现在几乎没有资金支撑的市场上,可能只需一笔交易就会变动。行按交易量排序正是出于这个原因,流动性稀薄的页面会被明确标注,而不是当作同等看待。

我们如何判定两个交易场所问的是同一件事

这是最容易出错的部分,而一旦出错,本站的所有对比都将毫无价值。两个读起来相似的问题可能会有不同的结算方式——不同的日期、不同的信息来源、以另一种方式衡量的阈值。

若交易场所自行公布了某份合约的跨场所对应标识,我们就采用它:那是权威的,无需任何猜测。否则,配对会依据措辞、提到的实体、日期和阈值来打分,任何结果存在歧义的情况都会在页面发布之前而非之后予以解决。你能读到的页面都已经通过了这项检查。

结算意味着什么

每个交易场所按其自行公布的规则和自行指定的信息来源裁定自己的问题——某项官方统计数据、某个特定的数据源、某项具体的公告。这些规则会以你的语言转载在事件页面上,因为规则才是你真正持有头寸的对象。就同一问题报价的两个交易场所,如果信息来源不同,结算结果可能不同;而且各场所都设有争议处理程序,可能在交易结束后改变结果。

可用性、税务处理和法律地位因国家而异,并会随时间变化。地区可用性页面记录了我们所了解的哪些交易场所服务哪些地区,这是我们收集的数据,而不是我们给出的建议。

为什么已结算的页面会保留

当一个问题有了答案,它的页面不会消失。它保留完整的价格历史,并加上实际发生的结果,这使它从市场的广告变成对市场的检验。

准确度追踪工具正是建立在这些已结算的页面之上。它向这些记录提出一个简单的问题:当这些市场说 70% 时,那件事是否在一百次中大约发生了七十次?一个声称自己是概率的价格就应当这样被评判,而唯一诚实的做法就是保留每一个已结算的页面并加以统计。

本站的收入从哪来

这里列出的一些交易场所会在读者通过我们的链接开立账户时向我们支付报酬,另一些则分文不付。哪些是哪些,都在“关于”页面按名称公布。

排名并不取决于此。行按交易量排序,推荐由流动性、费用、地区可用性以及交易场所要求多少开户准备工作计算得出,指向不向我们付费的交易场所的链接不带任何追踪。我们在此说明这一点,是因为只有当你知道一份对比的利益倾向在哪里,它才值得一读。

如何使用本站

  1. 从目录或搜索框开始,找到你关心的问题。卡片会显示两边的价格、交易该问题的场所,以及结算时间。
  2. 在事件页面上,先读两边的价格,再看其他内容,并调整金额,看看在对你有意义的规模下每一边的成本和赔付。
  3. 查看交易量和价差。各交易场所之间差距很大,或某个价格背后资金很少,都会改变这个数字值得给予多少权重。
  4. 阅读结算规则及其信息来源。这才是决定问题结果的东西,而且比标题措辞更为具体。
  5. 看看走势图。一个数字是如何走到今天这个位置的,往往比数字本身说明更多——一个在 60% 停留了一个月的价格,与昨天才涨到 60% 的价格,是两种不同的陈述。
  6. 对比表中的各交易场所:价格、费用、是否需要外部钱包,以及该场所是否服务你所在的地区。
  7. 如果你决定采取行动,请从页面上打开该交易场所。此后的一切都发生在该场所并适用其自身规则,以其自行公布的数据为准。