霍尔木兹海峡航运能否在2026年10月前恢复正常水平
市场给出的事件概率——不是你猜中的概率
- 是 — 事件会发生
- 13%
- 否 — 事件不会发生
- 87%
交易该结果合约
要点
市场目前认为航运在10月1日前恢复正常的可能性较低。这一判断源于开盘后一天内价格从高位迅速回落的剧烈重估,反映出交易者在获得更多实际通行数据后,认为7天移动平均达到60艘的门槛短期内难以触及。若停火或护航安排取得实质进展,推动通行量持续回升,这一判断可能改变。
合约如何运作
概率
价格如何变动
背景
分析
影响概率的因素
地区军事局势走向
若伊朗与以色列及美国之间的对峙进一步降温并形成可持续的停火安排,航运公司恢复常规航线的意愿将上升,推高恢复正常的概率。反之若冲突反复或出现新的袭击事件,概率将进一步下压。这是决定通行量能否回升到60艘门槛的最直接变量。
战争险保费水平
油轮和干散货船通过霍尔木兹海峡时需支付的战争险附加费若持续处于高位,部分船东会选择减少航次或改道,拖慢通行量恢复速度。保费回落通常滞后于局势缓和,是恢复正常进程中的重要摩擦因素。
距结算日的时间窗口
市场设定的观察期仅到2026年10月1日,留给航运量回升的时间有限。即便局势迅速缓和,7天移动平均需要连续多日的高通行量才能实际达到60艘,时间紧迫本身压低了在此之前达标的概率。
数据修订规则
IMF PortWatch数据在市场存续期内的修订会被采纳,但9月30日之后的修订不计入判断,这意味着9月末公布的初步数据即为最终依据,若初步数据偏低,后续修订上调也无法改变结算结果。
支持理由
- 若伊朗与以色列及美国之间达成并维持稳定的停火,航运公司在数周内大幅恢复原有航线密度。
- 保险公司同步下调战争险附加费,降低船东恢复通行的成本障碍。
- IMF PortWatch连续多日记录的7天移动平均在9月30日之前的某一天达到或超过60艘。
- 主要石油进口方(包括中国)推动的护航或安全通道安排取得实质进展,提振船东信心。
反对理由
- 若地区军事局势出现反复或新的袭击事件,航运公司将继续保持谨慎,推迟恢复常规航线。
- 战争险保费维持高位,使部分船东在经济上不倾向于立即恢复满负荷通行。
- 历史上类似地缘政治驱动的航运中断,恢复速度往往需要数月而非数周,时间窗口可能不足。
- 距10月1日结算仅剩约两个月,即便局势缓和,连续达标所需的稳定期也可能无法在此之前完成。
交易该结果合约
- 无需外部钱包
- 免 Gas 费
平台（1）
- Kalshi推荐是13%0.13
- 成交量（24小时）
- US$1.2万
- 手续费
- 0.77%
概率
- 霍尔木兹海峡交通在9月30日前恢复正常？19%
- 2026年10月1日之前13%
结算规则
结算依据为国际货币基金组织(IMF)旗下PortWatch平台公布的数据,该平台利用船舶自动识别系统(AIS)卫星数据计算霍尔木兹海峡每日船只通行情况,并生成7天移动平均值。若该移动平均值在2026年10月1日之前的任意一天达到或超过60艘,市场结算为“是”;若始终未达到,则结算为“否”。市场存续期内公布的数据修订会被采纳,但2026年9月30日之后发布的修订不再计入结算判断。目前唯一提供交易的平台Kalshi采用同一套IMF PortWatch数据作为结算依据。
计算方法 →本地视角
后续关注
常见问题
- 这个市场具体依据什么条件结算,结算日期是哪天
- 结算依据是IMF PortWatch公布的霍尔木兹海峡7天移动平均通行船只数(涵盖集装箱船、干散货船、滚装船、杂货船及油轮)。若该数值在2026年10月1日之前的任意一天达到或超过60艘,市场结算为“是”,否则结算为“否”。
- 目前的价格代表什么意思
- 价格反映的是市场参与者当前对该事件发生概率的共识判断,例如价格处于较低水平,意味着多数交易者认为通行量在结算日前达到60艘门槛的可能性不大。这一价格会随新信息不断变化,并非对未来的确定性预测。
- 如果数据延迟公布或存在争议怎么办
- 规则明确,市场时间范围内公布的数据修订会被采纳用于判断结算,但2026年9月30日之后发布的任何修订将不再计入。也就是说,9月末的初步数据基本决定最终结果。
- 为什么价格会从开盘时的高位迅速跌到目前的低位
- 该市场在2026年7月29日开盘时价格为80%,一天内一度上探到88%,随后迅速回落到目前水平。这种急剧变化通常出现在交易者获得更完整的实际通行数据后对原有判断进行修正,但具体触发这次重估的单一事件未见公开报道。
- 60艘这个门槛是怎么定的,代表什么
- 60艘被市场设定为危机前霍尔木兹海峡7天移动平均通行船只数的基准水平,用以衡量航运是否恢复到冲突爆发前的常态。这一数字是判断“正常”与否的量化标准,而非任意设定。
- 这个事件和石油价格有什么关系
- 霍尔木兹海峡是全球主要石油运输通道之一,通行受阻会推高油轮运费和保险成本,并可能引发市场对供应中断的担忧,从而影响国际原油价格走势,进而传导至各国的进口成本和终端油价。