合约如何运作
这份合约在结算日就一个具体问题给出是或否的答案：如果到2026年11月3日美东时间晚上11点59分之前，美国没有对伊朗实施空袭或地对地导弹打击（包括无人机攻击、巡航导弹或弹道导弹等），合约结算为"是"，持有者每份获得1美元；如果美国在此之前实施了这类直接打击伊朗的行动，则结算为"否"，持有该结果的一方才获得1美元，另一方归零。规则明确排除了被拦截的弹药、海军炮击、轻武器、地面入侵、网络攻击以及微型无人机或反坦克导弹等较低烈度的行动，这些即便发生也不会触发"否"的结算。合约价格反映的是交易者当下认为该结果发生的概率，例如价格为0.30大致意味着市场认为事件发生的可能性在十分之三左右（这只是举例说明价格的读法，并非本市场的实际价格）。在结算日之前，持有者通常可以按当时的市场价格卖出或买入该合约。
是74%
否26%
概率
价格如何变动
目前可获得的数据显示，该市场在Polymarket上的共识概率为78%，累计交易量约53万美元，且该平台是唯一提供可观测交易数据的场所，因此无法与其他平台的定价进行比较。本页未获得该概率在过去一天或一周内具体变动的历史记录，因此无法准确描述其近期走势或追溯任何具体的推动事件。可以确认的是，当前78%的读数反映的是截至2026年10月18日交易者的整体共识，即多数参与者倾向于认为停火能够维持到选举，但仍为打击发生保留了有意义的概率空间。
分析
背景
这一市场的背景是2025年6月美国与以色列对伊朗的军事冲突。美国对福尔道（Fordow）、纳坦兹（Natanz）和伊斯法罕（Isfahan）三处核设施实施了空袭，随后在特朗普政府斡旋下达成停火。此后，伊朗的核计划状态、浓缩铀库存以及与国际原子能机构的合作程度，始终是外界关注美伊关系是否会再度升温的焦点。
停火达成后，双方未发生美国官方确认的直接军事打击，但地区内仍存在零星摩擦，包括伊朗支持的武装团体与美军之间的低烈度对抗。这类事件是否会升级为触发条款所定义的"合格打击"，是判断停火能否维持的关键变量。
2026年11月3日至4日的美国中期选举，为这一问题增添了政治时间维度。市场名称本身把停火的"持续期限"与选举日绑定，意味着交易者认为选举前后的政治考量，可能直接影响白宫是否选择在此期间采取对伊军事行动。
目前该市场在Polymarket上的共识概率为78%，累计交易量约53万美元，这是追踪该问题的唯一主要平台，因此没有跨平台价差可供比较。78%这一水平说明交易者整体倾向于认为停火能够维持到选举，但并未将其视为确定无疑——仍有超过五分之一的概率空间留给了打击发生的可能性，这与中东局势历来的不可预测性相符。
结算条款的具体设计对概率水平有直接影响。条款将"合格打击"严格限定为空袭、地对地导弹、巡航导弹、弹道导弹等直接打击伊朗本土的行动，同时明确排除海军炮击、地面入侵、网络攻击和小型无人机或反坦克导弹等级别较低的冲突形式。这意味着即便美伊之间出现局部摩擦或代理人冲突升级，只要不构成条款定义的直接军事打击，市场仍会结算为"是"。这种较窄的触发门槛，是支撑当前概率偏向"停火持续"一方的重要结构性因素。
从时间窗口看，截至2026年10月18日，距结算截止日2026年11月3日仅剩约两周。这段时间恰好覆盖美国中期选举的最后冲刺阶段，政府在此期间启动新一轮对伊军事行动，需要承担更高的政治成本与舆论风险，这也是市场定价偏向停火维持的逻辑支撑之一。另一方面，自2025年6月停火达成以来，伊朗核计划的后续进展、国际原子能机构的核查结果以及以色列是否采取独立行动，始终是悬而未决的变量，任何一项出现实质性突破都可能迅速改变市场预期。
由于目前只有单一平台提供可观测的交易数据，且本页未获得更早时间点的价格记录，无法准确描述该概率在过去一天或一周内的具体变动路径。这一点本身也值得指出：交易量集中在单一场所、历史价格轨迹有限，意味着当前读数更多反映的是近期共识，而非经过长期多方验证的稳定结论。
影响概率的因素
中期选举时间窗口
2026年11月3日至4日的美国中期选举，使政府在此前采取新一轮对伊军事行动的政治成本明显上升，这是推高"停火持续"概率的主要因素。历史上，执政党通常倾向于在重大选举前避免开启新的海外军事行动。
结算门槛的严格定义
条款把"合格打击"限定为空袭、地对地导弹等直接军事行动，明确排除海军炮击、地面入侵、网络攻击和小型无人机等较低烈度冲突。门槛越窄，触发"否"结算所需的升级程度越高，这一设计本身对"是"方概率构成支撑。
伊朗核计划进展
伊朗浓缩铀库存及核设施重建情况，若出现国际原子能机构可公开核实的实质性进展，可能促使美国或以色列重新评估先发制人打击的必要性，是对"停火持续"概率构成下行压力的最主要变量。
以色列独立行动的外溢风险
以色列若在未与美国协调的情况下对伊朗采取军事行动，存在将美国卷入直接冲突的可能，这类情景虽不完全由美方主导，但仍可能满足条款中"美国实施的打击"这一结算条件。
代理人冲突的升级路径
伊朗支持的地区武装团体与美军之间若发生伤亡事件，可能促使美方采取报复性打击，这类事件的烈度若达到空袭或导弹打击标准，将直接触发"否"结算，是中等权重的风险因素。
支持理由
- 从2025年6月停火达成至2026年10月18日，美国未对伊朗实施过任何构成条款定义的合格打击，这一状态需要再维持约两周才能触发"是"结算。
- 2026年11月3日至4日的中期选举，使政府在此前启动新一轮对伊军事行动需承担更高政治成本，客观上降低了短期内采取直接打击的动机。
- 结算条款将海军炮击、地面入侵、网络攻击、小型无人机和反坦克导弹等行动明确排除在"合格打击"之外，大幅提高了触发"否"结算所需的升级门槛。
- 截至目前没有公开报道显示美国正在筹备或考虑对伊朗实施新的直接军事打击。
反对理由
- 伊朗核计划若出现国际原子能机构可公开核实的实质性进展，例如浓缩铀丰度或库存的重大变化，可能促使美国重新评估先发制人打击的必要性。
- 以色列若在未与美国充分协调的情况下对伊朗采取独立军事行动，存在将美国卷入直接冲突、进而实施符合结算条件打击的风险。
- 伊朗支持的地区武装团体若对美军设施或人员发动造成重大伤亡的袭击，可能促使美方采取达到空袭或导弹打击标准的报复行动。
- 距结算截止日尚有约两周时间，中东地区局势历来存在突发性强、难以提前预判的特点。
后续关注
未来两周内，需要关注的具体节点包括：美国政府或新闻媒体关于对伊朗采取军事行动的任何报道；国际原子能机构关于伊朗核设施及浓缩铀库存的最新核查结果；以色列是否采取独立对伊军事行动的迹象；伊朗支持的地区武装团体与美军之间是否发生新的冲突事件。最终的硬性时间节点是2026年11月3日美东时间晚上11点59分，这是该市场结算所依据的截止时刻，与11月4日的中期选举投票日相邻但并非同一时点。
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