合约如何运作
这份合约在结算时只有两种结果：如果国民党提名的候选人在22个行政首长选举中，赢得的席位数超过任何其他单一政党，合约将以1美元结算；如果国民党未能赢得最多席位，合约将归零。即便某位候选人在地方上与国民党关系密切，只要其身份是无党籍参选并胜选，这一席位也不计入国民党的席位总数。市场价格是买卖双方对“国民党能否赢得最多席位”这一结果当前可能性的共识，举例来说，如果某一时刻价格为0.30美元，意味着市场认为这一情形发生的概率约为十分之三，这只是示例，并非本页实际价格。结算依据是台湾中央选举委员会在2026年11月28日投票结束后公布的官方计票结果，结算日期为2026年11月29日。在结算之前，持有合约的一方通常可以按当时市场价格卖出退出。
是70%
否30%
概率
价格如何变动
目前可获得的数据未包含该合约过去24小时或过去一周具体价格变动的数值，仅能确认当前跨平台共识处于较高区间，且交易几乎全部集中在Polymarket一个平台，累计成交量约为107,105美元。这一成交规模意味着价格对少量资金的买卖较为敏感，在缺乏多平台互相印证的情况下，判断市场共识的稳定程度需要谨慎看待。截至目前，价格水平与2022年国民党在22席中赢得13席的结构性优势大致吻合，未见公开报道的单一事件触发明显价格跳动。
分析
背景
台湾地方选举俗称“九合一选举”，每四年举行一次，这一轮投票日为2026年11月28日。本次结算聚焦其中22个行政首长职位：9个直辖市与省辖市的市长，以及13个县的县长，不包含同时改选的市议员、县议员等其他职位。
现任总统赖清德代表民进党于2024年1月当选，其政党在立法院并未取得过半席次，国民党是立法院最大党，加上台湾民众党合计形成多数，使赖清德政府自上任以来长期面临“朝小野大”的局面。2026年地方选举是赖清德执政以来第一次全国性的地方选举，也是检验其执政中期民意的重要指标。
上一轮地方选举在2022年举行，国民党在22席行政首长中拿下13席，民进党仅守住5席，其余由台湾民众党及无党籍人士取得，形成国民党在地方执政版图上的明显优势。两党在两岸政策上的立场差异——国民党倾向与北京维持对话管道，民进党强调主权与安全优先——使每次地方选举结果都被解读为选民对两岸路线的间接表态。
目前跨平台共识处于较高区间，交易主要集中在Polymarket一个平台，累计成交量约为107,105美元。这一成交规模在政治类事件合约中属于中等偏小，意味着价格对单笔较大额的买卖较为敏感，市场对这一判断的“压力测试”程度有限，也解释了为何目前只有一个主要平台报价，而非多个平台互相印证。
判断的起点是2022年的选举结果：国民党在22个行政首长席位中赢得13席，民进党仅5席，形成接近六成对两成多的结构性优势。只要国民党在2026年守住其中多数席位，并不需要在新增战场上大幅扩张，就足以继续保有整体多数，这是市场定价偏向国民党一方的基础原因。
台湾选举历来存在“期中效应”：在总统任期中段举行的地方选举，执政党往往承受民意的制衡性投票，2018年、2022年的地方选举都曾出现执政党（分别是国民党与民进党）席位大幅缩水的情况。赖清德与民进党目前处于总统任期中段，这一历史模式构成了市场看好国民党的另一重要依据。
台湾民众党在地方行政首长层级的参选能量有限，历来较少赢得县市长或直辖市长席位，其主要影响力集中在立法院与地方议会。这意味着22席的争夺在多数情况下仍是国民党与民进党之间的直接对决，第三势力分票对整体多数归属的影响相对有限，但在个别势均力敌的县市仍可能左右单一席位的归属。
需要关注的变量包括国民党内部提名协调是否顺利、是否有地方派系分裂或候选人爆出争议，以及民进党能否借助国家安全与两岸议题在选战后期扭转部分摇摆选区的选情。这些因素目前尚未完全反映在价格中，一旦出现具体事件，价格可能随之调整。
影响概率的因素
2022年选举基础盘
国民党在2022年的22席行政首长选举中赢得13席，民进党仅5席，这一基础盘为2026年国民党的多数地位提供了结构性优势，只要守住多数既有席位即可维持整体领先。
总统任期中期效应
台湾历次地方选举常对执政党形成制衡性投票，2018年与2022年均出现执政党席位大幅缩水的情况。赖清德与民进党目前处于总统任期中段，这一历史模式构成了对国民党有利的驱动因素。
民众党参选能量有限
台湾民众党在行政首长层级的参选与胜选纪录有限，主要影响力集中在立法院与地方议会。这使得22席的争夺多数情况下仍是国民党与民进党的直接对决，减少第三方分票对整体多数归属的干扰。
两岸议题动员效应
若两岸紧张情势在选战期间升级，民进党可能借国家安全议题动员选民，削弱国民党的优势；反之若议题热度降低，制衡性投票的逻辑更容易主导选情。这一变量的方向目前尚不确定，是推动价格变化的关键因素。
提名协调与地方派系
国民党在部分县市存在地方派系竞合，若提名过程出现分裂或候选人爆出争议，可能在摇摆选区流失席位。这类风险事件一旦发生，通常会在消息公开后迅速反映到价格中。
支持理由
- 国民党需要在2026年11月28日的选举中，保住其在2022年赢得的13席中的大多数，而不需要大幅扩张战果。
- 台湾选民历来在总统任期中段的地方选举中，对执政党投下制衡性票，这一模式若延续将有利于在野的国民党。
- 台湾民众党在行政首长层级参选能量有限，使得多数席位的争夺基本在国民党与民进党之间展开，减少分票对国民党不利的风险。
反对理由
- 民进党可以借助国家安全与两岸关系议题在选战后期动员选民，若两岸情势在投票前升级，可能抵消执政党通常面临的中期劣势。
- 国民党在部分县市存在地方派系竞合，若提名过程出现分裂或候选人爆出争议新闻，可能在摇摆选区流失关键席位。
- 22席中只要民进党净胜数席、拉近整体差距甚至反超，就会改变整体多数归属，门槛相对较低。
后续关注
未来需要关注的时间点包括国民党与民进党在2026年内完成的地方提名协调结果、各县市候选人正式登记截止日期、选前最后阶段的辩论与民调，以及2026年11月28日投票当天的开票过程。最终依据是台湾中央选举委员会在投票结束后发布的官方计票结果，结算日期为2026年11月29日。此外，两岸关系在选前是否出现重大事件，也可能在短时间内改变部分摇摆选区的选情，从而影响最终的22席分布。
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