Как устроен контракт
Контракт на этом рынке рассчитывается по факту наступления события: если Иран до установленного срока направит официальное письменное уведомление о выходе из ДНЯО со ссылкой на статью X, контракт на исход «да» будет погашен по полной стоимости, а контракт на «нет» обесценится. Если такого уведомления не будет, всё произойдёт наоборот. Цена контракта в любой момент отражает совокупную оценку участниками рынка вероятности события — например, цена в 0,30 доллара означала бы, что рынок оценивает шанс выхода Ирана примерно в три случая из десяти, а не то, что событие точно произойдёт или не произойдёт. Расчёт по этому рынку происходит по факту наступления или ненаступления события до 31 декабря 2026 года 23:59 по времени Восточного побережья США, а до этой даты позицию можно продать по текущей цене, не дожидаясь итогового расчёта.
Да9%
Нет91%
Вероятность
Как двигалась цена
Консенсусная оценка вероятности держится на уровне 9%, и торги идут фактически на одной площадке — Polymarket, с совокупным объёмом 364 385 долларов. При таком объёме и единственном источнике цены нет оснований говорить о заметном расхождении между площадками: рынок пока рассматривает выход Ирана из ДНЯО как маловероятный, но не исключённый сценарий, отражающий фон продолжающегося санкционного и военного давления после событий 2025 года. Резких скачков цены, привязанных к конкретному публичному триггеру, в доступных данных не зафиксировано.
Разбор
Контекст
Иран — участник ДНЯО с 1970 года и формально остаётся в договоре даже после серии кризисов последних лет. Ситуация обострилась в июне 2025 года, когда Израиль и США нанесли удары по иранским ядерным объектам в Фордо, Натанзе и Исфахане — эпизод, который в западной прессе получил название «двенадцатидневной войны». После этого иранский парламент принял закон о приостановке сотрудничества с МАГАТЭ, а осенью 2025 года страны «евротройки» (Великобритания, Франция, Германия) запустили механизм автоматического возврата санкций ООН (snapback), что усилило риторику Тегерана о возможном выходе из договора.
Важно различать две вещи: ограничение доступа инспекторов МАГАТЭ и формальный выход из ДНЯО. Первое Иран уже частично сделал, второе требует официального письменного уведомления депозитариям договора со ссылкой на статью X — шаг, который за более чем полвека предприняла только Северная Корея, в 2003 году. Иранские официальные лица, включая отдельных депутатов Меджлиса, неоднократно грозили выходом, но правительство пока предпочитало сохранять формальное членство, используя угрозу как инструмент переговоров.
Консенсусная оценка вероятности выхода Ирана из ДНЯО держится на уровне 9%, а весь объём торгов — 364 385 долларов — сосредоточен на одной площадке, Polymarket. Отсутствие второй крупной площадки означает, что оценить разброс мнений между разными пулами трейдеров пока невозможно: цена отражает консенсус относительно узкого круга участников, а не усреднение нескольких независимых рынков. Это само по себе говорит о том, что вопрос остаётся нишевым для трейдеров, хотя геополитически он крайне значим.
Исторический прецедент работает против исхода «да»: за 56 лет существования ДНЯО единственной страной, формально вышедшей из него, была Северная Корея в 2003 году, и даже она сделала это только после многолетнего накопления кризисных решений. Иран, несмотря на удары июня 2025 года по Фордо, Натанзу и Исфахану и последующий закон о приостановке сотрудничества с МАГАТЭ, ограничился мерами ниже уровня полного выхода — сокращением доступа инспекторов, а не разрывом договора. Это соответствует многолетней тактике Тегерана: угроза выхода использовалась как переговорный рычаг в спорах о санкциях, а не как реальный план действий.
Однако давление продолжает нарастать. Запуск механизма snapback осенью 2025 года вернул часть санкций ООН, что лишает Иран части выгод от сохранения формального членства в договоре — раньше именно эти выгоды удерживали Тегеран от разрыва. Если санкционное давление будет расти без встречных дипломатических шагов, а внутри Меджлиса усилится позиция сторонников жёсткой линии, вероятность конкретного правового шага — подачи ноты по статье X — может вырасти. Но пока рынок явно закладывает сценарий, при котором риторика останется риторикой.
Что двигает вероятность
Ценность стратегической неопределённости
Формальный выход лишил бы Иран пространства для маневра между угрозами и переговорами, поэтому статус-кво — сокращение сотрудничества с МАГАТЭ без разрыва ДНЯО — выгоднее Тегерану, чем полный выход. Это самый сильный фактор, удерживающий вероятность в однозначных числах.
Решения Совета управляющих МАГАТЭ
Заседания Совета управляющих МАГАТЭ проходят несколько раз в год и могут закончиться передачей иранского вопроса в Совбез ООН — именно такой шаг исторически предшествовал резким заявлениям Тегерана о выходе. Новое обострение на этом направлении повышает шанс события, хотя обычно ограничивается риторикой.
Возможность новых военных ударов
Повторные удары по иранским ядерным объектам, аналогичные июню 2025 года, резко меняют расчёт Тегерана: после подобной атаки угроза выхода звучит громче и с большей вероятностью может перейти в формальный шаг. Это разовый, но самый резкий из возможных триггеров.
Позиция сторонников жёсткой линии в Меджлисе
Часть иранских депутатов уже открыто требовала выхода из договора после ударов 2025 года, и усиление их влияния во внутриполитической борьбе будет постепенно двигать вероятность вверх. Пока это давление не привело к оформлению официальной ноты.
Дипломатическая роль России и Китая
Москва и Пекин как постоянные члены Совбеза ООН и партнёры Ирана по ядерной программе (включая станцию в Бушере) заинтересованы в сохранении Ирана внутри договорной системы, поскольку выход снижает предсказуемость всего региона. Их посреднические усилия работают на снижение вероятности события.
Аргументы за
- Иран проводит повторный удар со стороны Израиля или США по ядерным объектам, сопоставимый по масштабу с июнем 2025 года, и правительство решает, что дальнейшее сотрудничество с МАГАТЭ не приносит выгод.
- Совет управляющих МАГАТЭ или Совбез ООН принимают новую резолюцию, ужесточающую режим инспекций, и Меджлис большинством голосов принимает закон, обязывающий правительство направить уведомление по статье X.
- Санкционное давление в рамках механизма snapback продолжает нарастать без каких-либо переговорных предложений со стороны США или европейской «тройки», лишая Тегеран стимулов сохранять формальное членство.
Аргументы против
- За более чем полвека действия ДНЯО ни одна страна, кроме Северной Кореи в 2003 году, не подавала официального уведомления о выходе, и Иран за десятилетия угроз этого не сделал даже в кризисные периоды.
- Формальный выход резко усилил бы международную изоляцию Ирана и, вероятно, спровоцировал бы новую волну военного и санкционного давления, что делает этот шаг менее выгодным, чем сохранение статуса «на грани».
- На август 2026 года никакого официального уведомления по статье X не подано, а действующие меры Тегерана — ограничение доступа МАГАТЭ — остаются ниже порога полного выхода из договора.
За чем следить
Ключевые точки до конца 2026 года — очередные заседания Совета управляющих МАГАТЭ (обычно в марте, июне, сентябре и ноябре), возможные новые слушания в Совбезе ООН по иранскому досье, сессии Меджлиса, на которых могут обсуждаться законопроекты о статусе договора, а также годовщина ударов июня 2025 года, которая традиционно сопровождается всплеском заявлений иранских официальных лиц. Дополнительный сигнал — любые заявления Тегерана в привязке к пересмотру условий snapback-санкций или к новым инспекциям МАГАТЭ.
Купить контракт на исход
Открыть на Polymarket
- газ оплачен
- без комиссии