Как устроен контракт
Контракт по этому вопросу устроен просто: если к указанному сроку Иран действительно публично согласится прекратить любое обогащение урана, контракт с исходом «да» выплачивает по 1 доллару за штуку, а контракт с исходом «нет» становится ничего не стоящим — и наоборот, если такого согласия не последует. Цена контракта в любой момент до расчёта отражает то, как участники рынка сейчас оценивают вероятность события: контракт, торгующийся по 0,30 доллара, означает, что рынок считает исход происходящим примерно в трёх случаях из десяти, а не в семи. Расчёт по этому вопросу происходит после 31 декабря 2026 года, 23:59 по времени восточного побережья США, на основе совокупности достоверных новостных сообщений об официальных заявлениях или договорённостях Ирана. До этой даты позицию обычно можно продать по текущей рыночной цене, не дожидаясь итогового расчёта.
Да13%
Нет87%
Вероятность
Как двигалась цена
Доступные данные ограничены текущей консенсус-оценкой в 13% на единственной активной площадке — Polymarket, где оборот по контракту составил 1 755 478 долларов. Это заметно ниже отметки 50%, то есть с момента открытия рынка участники стабильно закладывают низкую вероятность полного отказа Ирана от обогащения, а не резкий разворот в оценках. Отсутствие конкурирующих площадок с иной ценой не позволяет говорить о разбросе оценок между венчурами — вся имеющаяся информация сосредоточена в одном источнике цены, что типично для узких геополитических контрактов с ограниченным числом активных участников.
Разбор
Контекст
Вопрос касается ядерной программы Ирана и того, согласится ли Тегеран публично — в одностороннем порядке или в рамках соглашения с США либо Израилем — полностью прекратить обогащение урана любого уровня до 31 декабря 2026 года. Речь не о снижении уровня обогащения (это условие в контракте прямо не засчитывается), а именно о полном отказе от него, пусть даже как о предварительном условии более широкого мирного процесса.
Фон вопроса — крах прежней архитектуры сдерживания. Соглашение 2015 года (СВПД) допускало ограниченное обогащение до 3,67%, но после выхода США из сделки в 2018 году и последующей политики «максимального давления» Иран постепенно нарастил уровень обогащения. В июне 2025 года Израиль и затем США нанесли удары по ядерным объектам в Фордо, Натанзе и Исфахане; после короткого военного конфликта переговоры возобновились при посредничестве Омана и Катара. Летом 2025 года Великобритания, Франция и Германия запустили механизм «снэпбэк», восстановив санкции ООН из-за несоблюдения Ираном условий СВПД.
С тех пор переговорный трек существует, но предметом дискуссий остаются потолки обогащения, а не его полное прекращение. Иранская сторона, включая верховного лидера Хаменеи, публично подтверждала, что обогащение урана — вопрос национального суверенитета, не подлежащий обсуждению в форме полного отказа.
Консенсус-оценка в 13% по единственной торгуемой площадке — Polymarket, с оборотом 1 755 478 долларов — говорит о том, что участники рынка считают полное прекращение обогащения крайне маловероятным сценарием, но не исключают его полностью. Это существенно ниже отметки 50%, то есть рынок явно склоняется к сценарию «нет», хотя оставляет заметный люфт на случай неожиданного дипломатического прорыва или новой военной эскалации.
То, что контракт торгуется только на одной площадке, а не на нескольких с разбросом цен, само по себе показательно: это узкий, нишевый рынок без конкурирующих оценок, на котором цена формируется относительно небольшим числом крупных участников, а не широким консенсусом множества площадок. Это делает текущую оценку более чувствительной к отдельным новостным поводам, чем на более ликвидных рынках.
Исторический паттерн работает против исхода «да». С момента раскрытия иранской ядерной программы в начале 2000-х годов Тегеран никогда публично не соглашался на полное прекращение обогащения — даже СВПД 2015 года лишь ограничивал уровень и объёмы, но не запрещал обогащение как таковое. После ударов июня 2025 года по Фордо, Натанзу и Исфахану переговоры при посредничестве Омана велись именно о потолках обогащения, а не о его отмене, и иранские официальные лица публично подтверждали, что обогащение остаётся неотъемлемым правом страны.
Одновременно давление растёт: снэпбэк-санкции, восстановленные Великобританией, Францией и Германией, ослабляют экономические позиции Ирана, а администрация США публично добивается более жёсткой сделки, чем СВПД. Однако правило контракта требует именно полного прекращения обогащения, а не его ограничения — а это качественно иной и куда более политически дорогой шаг для иранского руководства, чем принятие очередного потолка.
Что двигает вероятность
Позиция Хаменеи по обогащению
Верховный лидер Ирана публично называл обогащение урана суверенным правом страны и неоднократно отвергал требования о его полном прекращении. Это самый сильный фактор в пользу исхода «нет» — смена этой позиции требовала бы видимого разворота во внутренней иранской политике.
Переговоры после войны июня 2025 года
Возобновлённый при посредничестве Омана и Катара диалог обсуждает потолки обогащения, а не его отмену — по условиям контракта такие договорённости не засчитываются как «да». Если формат переговоров сместится к требованию полного отказа и Тегеран на это пойдёт, вероятность резко вырастет.
Санкционное давление снэпбэка
Восстановление санкций ООН летом 2025 года усиливает экономическое давление на Иран и теоретически повышает цену отказа от переговоров. Эффект пока не привёл к смене риторики Тегерана, но накопленное давление способно изменить расчёты руководства к концу 2026 года.
Риск новой военной эскалации
Удары по Фордо, Натанзу и Исфахану в июне 2025 года показали, что военный вариант остаётся на столе у Израиля и США. Новый раунд ударов может либо вынудить Иран к уступкам, либо, напротив, укрепить внутриполитическую решимость не отступать — эффект неоднозначен.
Аргументы за
- Иран должен лишь публично заявить об отказе от обогащения, даже как о предварительном условии более широкого процесса, без обязательной финализации сделки — формальный порог для «да» ниже, чем кажется.
- Возобновлённые после войны июня 2025 года переговоры при посредничестве Омана могут перейти от обсуждения потолков к требованию полной остановки, если администрация США предложит существенное снятие санкций в обмен.
- Новый раунд военного давления со стороны Израиля или США, сопоставимый по масштабу с ударами по Фордо и Натанзу, теоретически способен вынудить Тегеран к уступке до истечения срока в декабре 2026 года.
- Ужесточение санкционного режима после запуска снэпбэка может со временем изменить экономические расчёты иранского руководства в пользу временной уступки.
Аргументы против
- Верховный лидер Иран Хаменеи и другие официальные лица последовательно называли обогащение урана суверенным правом, не подлежащим полному отказу, и не отступали от этой позиции даже под давлением СВПД в 2015 году.
- С начала 2000-х годов Иран никогда публично не соглашался на полное прекращение обогащения — исторический опыт всех предыдущих раундов переговоров говорит о готовности лишь ограничивать, но не останавливать процесс.
- Переговоры, возобновлённые после конфликта июня 2025 года при посредничестве Омана и Катара, сфокусированы на потолках обогащения — такие договорённости прямо не засчитываются как «да» по условиям контракта.
- Полная капитуляция по ядерной программе после военного конфликта несёт высокие внутриполитические издержки для иранского руководства и способна восприниматься как национальное унижение.
За чем следить
Ключевые точки до конца 2026 года: очередные раунды переговоров при посредничестве Омана и Катара и их итоговые формулировки; отчёты МАГАТЭ о состоянии иранских ядерных объектов после ударов июня 2025 года; возможные заявления администрации США о новых условиях сделки взамен снятия санкций снэпбэка; и любые публичные заявления Хаменеи или иранского МИД, меняющие риторику по «красной линии» обогащения. Резкая военная эскалация или, напротив, объявление о промежуточной договорённости — два сценария, способных быстро сдвинуть оценку рынка в любую сторону.
Купить контракт на исход
Открыть на Polymarket
- газ оплачен
- без комиссии