Cara kerja kontrak
Kontrak pada pasar ini akan bernilai satu dolar AS jika terjadi kontak militer langsung yang melibatkan penggunaan kekuatan antara pasukan China -- termasuk China Coast Guard -- dan pasukan militer Filipina sebelum 31 Desember 2026 pukul 23:59 waktu New York, dan bernilai nol jika sampai tanggal itu tidak ada insiden yang memenuhi definisi tersebut. Definisi penggunaan kekuatan mencakup senjata jarak dekat, serangan rudal, tembakan artileri, tembakan senjata api, atau penabrakan sengaja yang menyebabkan kerusakan signifikan, sementara tembakan peringatan, insiden yang hanya melibatkan Philippine Coast Guard non-militer, dan lecet kecil pada lambung kapal secara eksplisit tidak dihitung. Harga kontrak yang diperdagangkan mencerminkan perkiraan kolektif pasar atas kemungkinan itu terjadi -- misalnya kontrak di angka 0,30 berarti pasar memperkirakan kejadian itu terjadi sekitar tiga dari sepuluh kali dalam situasi serupa, bukan indikasi arah kebijakan. Posisi pada kontrak ini bisa dijual kembali sebelum tanggal penyelesaian pada harga pasar yang berlaku saat itu.
Ya33%
Tidak67%
Probabilitas
Bagaimana harga bergerak
Data pergerakan harian dan mingguan yang terpisah untuk pasar ini tidak tercatat di sini, sehingga sulit menyebut tren jangka pendek secara spesifik tanpa mengada-ada. Yang bisa dipastikan adalah konsensus saat ini berada di 33% dengan seluruh volume $349.387 tercatat di satu venue, Polymarket. Karena likuiditasnya tergolong sedang dan hanya diperdagangkan di satu platform, harga pada pasar semacam ini cenderung lebih sensitif terhadap satu berita tunggal -- misalnya satu insiden besar di Laut China Selatan -- dibanding pasar-pasar besar dengan volume jutaan dolar yang tersebar di banyak platform.
Analisis
Konteks
Sengketa ini berpusat pada klaim tumpang tindih di Laut China Selatan, tempat China menegaskan hampir seluruh wilayah lewat garis sembilan putus-putus, sementara Filipina mengklaim sebagian wilayah tersebut sebagai zona ekonomi eksklusifnya berdasarkan hukum laut internasional. Titik gesekan paling sering terjadi di Second Thomas Shoal, tempat Filipina mendudukkan kapal karam BRP Sierra Madre sebagai pos militer sejak 1999, dan di Scarborough Shoal yang direbut China dari Filipina pada 2012.
Sejak 2023, China Coast Guard berulang kali menghadang kapal pasokan Filipina dengan water cannon, laser tingkat militer, dan manuver blocking berbahaya. Pemerintahan Presiden Ferdinand Marcos Jr mengambil sikap lebih terbuka dibanding pendahulunya, Rodrigo Duterte, termasuk mempublikasikan rekaman insiden dan memperkuat kerja sama pertahanan dengan Amerika Serikat lewat Mutual Defense Treaty tahun 1951.
Sampai saat ini, tidak ada insiden yang melibatkan tembakan senjata, serangan rudal, atau penabrakan yang disengaja dengan kerusakan signifikan antara kedua angkatan bersenjata reguler. Semua konfrontasi besar sejauh ini melibatkan Coast Guard di kedua belah pihak, bukan militer penuh.
Konsensus pasar saat ini menempatkan probabilitas bentrokan militer langsung antara China dan Filipina di angka 33%, dengan seluruh volume perdagangan senilai $349.387 terkonsentrasi di satu venue, Polymarket. Karena hanya ada satu venue yang memperdagangkan kontrak ini, tidak ada spread antar-platform yang bisa dibandingkan -- berbeda dari pasar-pasar besar seperti pemilu AS yang diperdagangkan di banyak platform sekaligus. Volume sebesar itu tergolong sedang, bukan kecil tapi juga jauh dari pasar-pasar politik besar, artinya harga bisa bergerak cukup tajam ketika ada berita baru karena tidak banyak modal yang menahan pergerakan itu.
Ambang batas resolusi adalah kunci mengapa probabilitas tertahan di kisaran sepertiga dan bukan lebih tinggi. Aturan pasar ini secara eksplisit mengecualikan insiden yang melibatkan Philippine Coast Guard yang non-militer -- dan hampir semua konfrontasi yang tercatat di Second Thomas Shoal dan Scarborough Shoal selama bertahun-tahun ini justru melibatkan Coast Guard, bukan angkatan bersenjata reguler. Insiden seperti penyemprotan water cannon, penyorotan laser tingkat militer, dan manuver blocking berbahaya sudah terjadi berulang kali sejak 2023, tetapi tidak satu pun memenuhi definisi penggunaan kekuatan yang disyaratkan pasar ini.
Yang membuat probabilitas tetap berada di sepertiga -- bukan turun lebih jauh ke angka satu digit -- adalah pola eskalasi yang konsisten. Setiap kali Filipina menjalankan misi pasokan ke kapal karam BRP Sierra Madre di Second Thomas Shoal, konfrontasi dengan China Coast Guard hampir pasti terjadi, dan sebagian semakin agresif dari tahun ke tahun. Jika Manila pada suatu titik mengganti pengawalan Coast Guard dengan kapal Angkatan Laut, ambang batas untuk masuk kategori militer pada kedua belah pihak akan jauh lebih mudah terpenuhi.
Di sisi lain, Beijing punya insentif kuat untuk tetap berada tepat di bawah ambang batas itu. Penggunaan kekuatan bersenjata secara terbuka terhadap Filipina berisiko memicu klausul pertahanan bersama AS-Filipina, yang bisa menarik Washington langsung ke dalam konfrontasi -- sesuatu yang ingin dihindari China selama kalkulasi risikonya belum berubah. Kalkulasi yang sama menjelaskan mengapa insiden demi insiden terjadi tanpa pernah benar-benar melewati garis merah tersebut.
Yang menggerakkan probabilitas
Misi pasokan ke Second Thomas Shoal
Filipina rutin mengirim kapal pasokan ke kapal karam BRP Sierra Madre, titik yang paling sering memicu konfrontasi dengan China Coast Guard. Setiap misi baru menjadi kesempatan bagi eskalasi, mendorong probabilitas sedikit ke atas menjelang setiap pengiriman.
Mutual Defense Treaty AS-Filipina
Perjanjian pertahanan bersama 1951 membuat serangan bersenjata terhadap pasukan Filipina berpotensi menarik Amerika Serikat ke dalam konflik. Insentif untuk menghindari pemicu ini menekan probabilitas ke bawah karena baik Beijing maupun Manila punya alasan mengelola eskalasi secara hati-hati.
Definisi penggunaan kekuatan yang sempit
Aturan pasar mengecualikan insiden yang hanya melibatkan Philippine Coast Guard non-militer, kategori yang mencakup hampir semua konfrontasi tercatat sejauh ini. Ambang batas ini menahan probabilitas jauh di bawah frekuensi insiden yang sebenarnya terjadi di lapangan.
Sikap tegas pemerintahan Marcos
Berbeda dari pendahulunya, pemerintahan Marcos mempublikasikan rekaman insiden dan memperkuat kehadiran militer di area sengketa. Postur yang lebih terbuka ini sedikit mendorong probabilitas naik karena mengurangi ruang bagi konfrontasi untuk luput dari pelaporan atau eskalasi tanpa terdeteksi.
Argumen mendukung
- Filipina harus terus menjalankan misi pasokan reguler ke BRP Sierra Madre di Second Thomas Shoal, titik yang paling sering memicu konfrontasi dengan China Coast Guard sejak 2023.
- Jika Manila mengganti pengawalan sipil dengan kapal Angkatan Laut Filipina dalam salah satu misi tersebut, definisi militer pada kedua pihak bisa langsung terpenuhi begitu terjadi kontak fisik.
- Insiden di Scarborough Shoal, tempat kapal China dan Filipina kembali beroperasi berdekatan, membawa risiko penabrakan yang tidak disengaja namun menyebabkan kerusakan signifikan sesuai definisi pasar.
- Perluasan patroli bersama AS-Filipina di kawasan tersebut bisa memberi China alasan untuk merespons dengan cara yang lebih keras dari biasanya.
Argumen menentang
- Selama lebih dari dua tahun konfrontasi berulang di Second Thomas Shoal, tidak satu pun insiden -- termasuk penyemprotan water cannon dan penabrakan ringan -- pernah melewati ambang batas penggunaan kekuatan yang disyaratkan resolusi ini.
- Aturan pasar secara eksplisit mengecualikan insiden yang hanya melibatkan Philippine Coast Guard, dan hampir seluruh konfrontasi yang tercatat sejauh ini adalah antara dua badan Coast Guard, bukan angkatan bersenjata reguler.
- China memiliki insentif kuat untuk tidak memicu klausul Mutual Defense Treaty AS-Filipina, yang bisa menarik militer Amerika langsung ke dalam konflik.
- Jendela waktu pasar ini hanya sampai 31 Desember 2026, sehingga eskalasi harus terjadi dalam periode yang relatif singkat dan terukur.
Yang perlu dipantau
Yang perlu diperhatikan adalah setiap misi pasokan Filipina berikutnya ke Second Thomas Shoal dan bagaimana China Coast Guard meresponsnya, latihan militer tahunan Balikatan AS-Filipina yang biasanya berlangsung pertengahan tahun, pergerakan kapal di sekitar Scarborough Shoal, serta setiap perluasan patroli bersama AS-Filipina-Jepang-Australia di kawasan tersebut. Tenggat penyelesaian pasar ini adalah 31 Desember 2026, sehingga eskalasi apa pun harus terjadi dan dilaporkan secara kredibel sebelum tanggal itu untuk memenuhi kondisi ya.
Beli kontrak hasil ini
Buka di Polymarket
- gas ditanggung
- tanpa biaya transaksi