Wie der Kontrakt funktioniert
Ein Kontrakt auf dieses Ereignis zahlt am Abrechnungstag einen festen Betrag aus, wenn IMF PortWatch bis zum 31. Oktober 2026 an irgendeinem Tag einen gleitenden Siebentagesdurchschnitt von zehn oder weniger Schiffsankünften für die Straße von Bab al-Mandab veröffentlicht; andernfalls verfällt der Kontrakt wertlos. Der Preis eines solchen Kontrakts entspricht der eingeschätzten Wahrscheinlichkeit dieses Ereignisses: Ein Preis von 0,30 US-Dollar würde beispielsweise bedeuten, dass die Marktteilnehmer die Sperrung mit einer Chance von etwa drei zu zehn einpreisen. Massgeblich für die Abrechnung sind die von IMF PortWatch veröffentlichten Daten einschliesslich zulässiger Revisionen, die vor der endgültigen Datenveröffentlichung vorgenommen werden können. Positionen lassen sich in der Regel jederzeit vor dem Abrechnungstermin zum dann geltenden Preis wieder veräussern.
Ja17%
Nein83%
Wahrscheinlichkeit
Wie sich der Preis bewegt hat
Der Konsens über die verfügbaren Handelsplätze liegt aktuell bei 19 Prozent, gehandelt ausschliesslich auf Polymarket mit einem Gesamtvolumen von 200.303 US-Dollar. Da kein zweiter Handelsplatz existiert, lässt sich keine Kursspanne zwischen Plattformen beobachten, und es liegen keine belastbaren Angaben zu Tages- oder Wochenbewegungen vor, sodass sich eine Ursache für etwaige jüngste Preisänderungen an dieser Stelle nicht seriös benennen lässt. Der aktuelle Stand spiegelt in erster Linie die strukturelle Erkenntnis, dass die geforderte Schwelle historisch selbst in Krisenphasen nicht erreicht wurde.
Analyse
Hintergrund
Die Straße von Bab al-Mandab verbindet das Rote Meer mit dem Golf von Aden und ist neben dem Suezkanal der zentrale Nadelöhr für den Seehandel zwischen Asien und Europa. Seit November 2023 greifen von Jemen aus operierende Houthi-Kräfte im Zusammenhang mit dem Gaza-Krieg immer wieder Handelsschiffe in der Region an. In der Folge haben große Reedereien wie Maersk, Hapag-Lloyd und CMA CGM ihre Routen zeitweise vollständig auf die deutlich längere Fahrt um das Kap der Guten Hoffnung verlegt.
Diese Umleitung hat den Schiffsverkehr durch die Meerenge bereits erheblich reduziert, aber nicht zum Stillstand gebracht: Ein Teil der Reedereien, insbesondere aus China und einige Tanker- und Bulk-Carrier-Betreiber, ist auf der kürzeren Route geblieben oder zurückgekehrt, sobald sich die Sicherheitslage kurzfristig entspannte. Der IMF PortWatch-Dienst erfasst über AIS-Schiffsdaten laufend die tatsächlichen Ankünfte an der Meerenge und bildet damit ab, wie stark der Verkehr im Vergleich zum Vorkriegsniveau tatsächlich gesunken ist.
Das hier bewertete Marktereignis prüft, ob dieser Rückgang bis zum 31. Oktober 2026 eine bestimmte, sehr niedrige Schwelle unterschreitet. Ein baugleicher Markt mit früherer Frist zum 15. September 2026 liefert bereits kurz vor der eigentlichen Bewertung einen ersten Hinweis darauf, wie nah der Verkehr diesem Schwellenwert tatsächlich kommt.
Der Konsens über die gehandelten Plätze liegt bei 19 Prozent, gehandelt wird das Ereignis derzeit ausschliesslich auf Polymarket mit einem Gesamtvolumen von 200.303 US-Dollar. Diese Konzentration auf einen einzigen Handelsplatz ist selbst eine relevante Information: Es gibt keinen zweiten Markt, gegen dessen Preis sich der Polymarket-Kurs abgleichen liesse, was die Preisfindung anfälliger für kurzfristige Nachrichtenlagen macht als bei Ereignissen, die auf mehreren Plattformen parallel gehandelt werden.
Der niedrige Wert von 19 Prozent spiegelt vor allem eine historische Erfahrung: Selbst auf dem Höhepunkt der Houthi-Angriffe 2024, als ein Grossteil der westlichen Linienreedereien die Route komplett gemieden hat, ist der gemessene Schiffsverkehr durch die Meerenge nie auf einen derart niedrigen Wert wie zehn Ankünfte im Siebentagesschnitt gefallen. Ein Teil des Verkehrs – Tanker, regionale Frachter, chinesische Linien – ist durchgängig geblieben. Die Schwelle im Regelwerk ist damit bewusst hoch angesetzt, sie verlangt praktisch eine vollständige Einstellung des Verkehrs, nicht nur eine Reduktion.
Besonders aufschlussreich ist der verwandte Markt mit Frist zum 15. September 2026, der nur wenige Tage nach dem heutigen Datum abläuft. Sein Ausgang liefert eine unmittelbare Momentaufnahme, wie nah der aktuelle Siebentagesdurchschnitt tatsächlich an der Zehn-Schiffe-Marke liegt, und dürfte den Preis des hier betrachteten Marktes mit Frist Ende Oktober in den Tagen danach direkt beeinflussen. Bleibt dieser frühere Markt bei No, spricht das dafür, dass eine Verschärfung bis Ende Oktober eine neue, zusätzliche Eskalation voraussetzen würde – nicht nur eine Fortsetzung des bestehenden Zustands.
Für die Bewertung bis Ende Oktober zählt damit weniger der aktuelle Status quo als die Frage, ob es zwischen jetzt und dem Stichtag zu einem klar erkennbaren Eskalationsschritt kommt: einem gezielten Grossangriff, einer neuen Kriegspartei in der Region oder einer koordinierten vollständigen Rückzugsentscheidung der verbliebenen Reedereien.
Was die Wahrscheinlichkeit bewegt
Intensität der Houthi-Angriffe
Jede spürbare Zunahme gezielter Angriffe auf Handelsschiffe drängt weitere Reedereien zur vollständigen Meidung der Route und senkt die gemessenen Ankünfte in Richtung der Zehn-Schiffe-Schwelle. Bislang blieb selbst in intensiven Angriffsphasen ein Sockel an Verkehr bestehen, was die Wahrscheinlichkeit für eine vollständige Sperrung strukturell begrenzt.
Gaza-Waffenstillstand und Deeskalation
Ein belastbarer Waffenstillstand in Gaza würde den erklärten politischen Vorwand der Houthi-Angriffe schwächen und könnte zu einer schrittweisen Rückkehr von Reedereien führen, was die Wahrscheinlichkeit einer Sperrung senkt. Ein Zusammenbruch von Verhandlungen wirkt in die Gegenrichtung.
Entscheidungen einzelner Reedereien
Da der PortWatch-Wert direkt aus AIS-Positionsdaten aller Schiffe berechnet wird, verändert jede einzelne Grossreederei-Entscheidung zur Wiederaufnahme oder endgültigen Einstellung der Route den Indikator unmittelbar. Wenige verbliebene Linien halten den aktuellen Verkehr über der Schwelle.
Regionale Eskalation über Jemen hinaus
Eine direkte militärische Beteiligung weiterer Staaten oder ein Angriff auf iranische Unterstützungslinien für die Houthis könnte die Sicherheitslage abrupt verschärfen und zu einem kollektiven Rückzug aller verbliebenen Reedereien führen. Dieses Szenario ist der Hauptkanal, über den die Wahrscheinlichkeit kurzfristig deutlich steigen könnte.
Datenrevisionen bei PortWatch
Da das Regelwerk Revisionen der IMF-Daten vor der endgültigen Veröffentlichung ausdrücklich zulässt, können nachträgliche Korrekturen der gemeldeten Ankünfte das Ergebnis in Grenzfällen noch beeinflussen. Dieser Effekt ist in der Praxis klein, aber bei einem Wert nahe der Schwelle nicht zu vernachlässigen.
Dafür spricht
- Eine neue militärische Eskalation zwischen den Houthis und westlichen oder regionalen Streitkräften müsste die verbliebenen Reedereien zur vollständigen Aufgabe der Route zwingen.
- Der bereits stark reduzierte Bestandsverkehr aus Tankern und regionalen Frachtern müsste ebenfalls wegfallen, etwa durch gezielte Angriffe auf diese verbliebenen Schiffstypen.
- Der Ausgang des verwandten Marktes mit Frist zum 15. September 2026 müsste zeigen, dass der Siebentagesdurchschnitt bereits nahe an der Zehn-Schiffe-Marke liegt.
- Ein Scheitern laufender Gaza-Verhandlungen müsste die politische Rechtfertigung der Houthis für fortgesetzte Angriffe erneuern.
Dagegen spricht
- Der Schiffsverkehr hat auch in den intensivsten Angriffsphasen seit 2023 nie das im Regelwerk verlangte Niveau von zehn oder weniger Ankünften im Siebentagesschnitt erreicht.
- Ein Teil der internationalen Flotte, insbesondere chinesische und einige Tankerreedereien, ist unabhängig von der Sicherheitslage auf der Route geblieben.
- Eine Stabilisierung des Gaza-Waffenstillstands würde den politischen Druck auf die Houthis zur Fortsetzung der Angriffe verringern.
- Die hohe Schwelle des Regelwerks verlangt praktisch eine vollständige Einstellung des Verkehrs, nicht lediglich eine weitere Reduktion des bereits gesunkenen Niveaus.
Worauf zu achten ist
Der nächste konkrete Testpunkt ist der Ablauf des baugleichen Marktes mit Frist zum 15. September 2026, dessen Ergebnis Rückschlüsse auf den aktuellen Abstand zur Zehn-Schiffe-Schwelle erlaubt. Danach zählen die laufenden wöchentlichen Aktualisierungen von IMF PortWatch, Berichte über neue Houthi-Angriffe auf Handelsschiffe, der Verlauf der Gaza-Verhandlungen sowie öffentliche Ankündigungen grosser Reedereien zur Wiederaufnahme oder endgültigen Aufgabe der Route vor dem Stichtag am 31. Oktober 2026.
Kontrakt auf diesen Ausgang handeln
Auf Polymarket öffnen
- Gas übernommen
- keine Handelsgebühr