호르무즈 해협 선박 통항량이 2026년 8월 31일까지 정상 수준으로 회복될까?

이 시장의 이력은 매우 드문 패턴을 보입니다. 7월 29일 첫 기록 당시 확률은 91%로 매우 높게 출발했고 이후 한때 99%까지 올랐습니다. 그러나 그 직후 확률은 급격히 무너져 현재 컨센서스는 7%까지 내려앉았습니다. 90%대에서 한 자릿수로 떨어진 이 정도의 반전은 지정학적 시장에서도 이례적인 폭으로, 초기 가격이 사건의 실제 조건(하루 60척이라는 기준선과 남은 기간)을 충분히 반영하지 못했다가 참가자들이 뒤늦게 이를 재평가했을 가능성을 보여줍니다. 이 급락의 구체적 계기는 공개적으로 확인되지 않으며, 특정 사건 하나로 단정하기는 어렵습니다. 최근 24시간 동안은 오히려 3%포인트 반등해 저점에서 소폭 벗어난 모습입니다. 다만 이는 여전히 전체 확률을 90%대에서 되돌리는 수준과는 거리가 멀어, 시장의 기본 판단 자체가 바뀌었다기보다는 저점 부근에서의 미세한 조정으로 해석하는 편이 자연스럽습니다. Polymarket과 Kalshi 두 거래소의 확률 차이는 0%포인트로, 두 시장이 완전히 동일한 값에서 거래되고 있습니다. 이는 두 거래소가 동일한 IMF PortWatch 데이터를 정산 근거로 삼고 있어 정산 방식에 대한 이견이 없다는 뜻이며, 가격 차이로 인한 차익거래 유인이 존재하지 않는다는 의미이기도 합니다. 두 거래소를 합친 거래대금은 634만 달러로, 이 중 상당 부분(431만 달러)이 Polymarket에서 이뤄져 유동성이 한쪽으로 쏠려 있습니다. 관건은 남은 기간의 물리적 제약입니다. 8월 31일까지 한 달이 채 남지 않은 상황에서, 통항량이 60척 기준을 넘으려면 단순한 긴장 완화 선언만으로는 부족합니다. 선사들의 항로 재배치, 보험사의 전쟁위험 보험료 재산정, 실제 선박의 재운항 결정까지 통상 수 주가 걸리는 절차가 필요하며, 이는 정치적 해빙과 실제 통항 회복 사이에 시차가 존재함을 뜻합니다.