계약은 어떻게 작동하나
이 계약은 2026년 12월 31일 라이브벤치 'Coding Average' 리더보드에서 앤트로픽의 모델이 1위를 차지하면 1달러로 정산되고, 그렇지 않으면 0달러로 정산됩니다. 가격은 현재 시점에 매수자와 매도자가 합의한 확률을 의미하며, 예를 들어 가격이 0.30이라면 시장 참가자들이 그 일이 열 번 중 세 번 정도 일어날 것으로 본다는 뜻입니다(이는 이 시장의 실제 가격이 아닌 예시). 정산일은 2026년 12월 31일이며, 그날 라이브벤치에 게시된 순위가 유일한 판정 기준입니다. 포지션은 만기 이전 언제든 그 시점의 시장 가격으로 매도해 정리할 수 있습니다.
예65%
아니오35%
확률
가격은 어떻게 움직였나
이 계약은 2026년 7월 29일 42%로 처음 기록됐고 개설 이후 하루이틀 사이 42%에서 99%까지 넓은 범위를 오갔습니다. 이는 거래가 막 시작된 시장에서 소수의 거래만으로도 가격이 극단적으로 움직일 수 있음을 보여주는 사례입니다. 최근 24시간 동안은 1.0%포인트 상승에 그쳐 56% 부근에서 상대적으로 안정을 찾아가는 모습이며, 이 흐름을 설명할 만한 별도의 공개된 계기는 확인되지 않습니다.
분석
배경
이 시장은 벤치마크 사이트 라이브벤치(LiveBench.ai)가 집계하는 'Coding Average' 순위에서 2026년 12월 31일 기준 어떤 AI 기업의 모델이 1위를 차지하는지를 다룹니다. 라이브벤치는 여러 AI 모델의 코딩 능력을 정기적으로 측정해 순위를 갱신하는 벤치마크로, 새 모델이 출시될 때마다 순위가 바뀔 수 있습니다.
같은 질문 구조로 오픈AI, 구글, xAI, 문샷AI를 대상으로 한 별도의 예/아니오 계약도 함께 거래되고 있습니다. 즉 다섯 개 기업 각각에 대해 '이 기업이 연말 1위일까'라는 질문이 독립적으로 가격이 매겨지는 구조이며, 반드시 하나의 답만 100%로 수렴하는 것은 아닙니다.
이 계약은 2026년 7월 29일 처음 가격이 기록되며 거래가 시작됐고, 아직 하루 남짓의 짧은 거래 이력만 존재합니다.
이 시장은 2026년 7월 29일 42%에서 출발해 현재 56%까지 올라온 상태이며, 개설 이후 가격 범위는 42%에서 99%까지로 매우 넓게 형성되어 있습니다. 하루이틀 사이에 이 정도 범위가 나타났다는 것은 아직 유동성이 두텁지 않은 초기 시장에서 소수의 거래만으로도 가격이 크게 출렁일 수 있다는 뜻이며, 56%라는 현재 수준을 안정적인 합의로 보기는 이릅니다. 최근 24시간 변동폭은 +1.0%포인트로 크지 않아, 극단적으로 튀었던 가격이 점차 실제 체감 확률 쪽으로 수렴하는 과정일 가능성이 있습니다.
거래량은 칼시(Kalshi) 한 곳에서 234,994달러, 관측치는 143건으로 집계돼 있습니다. 단일 거래소에서만 거래되는 시장이라는 점은 가격이 그 거래소 참가자들의 판단만을 반영한다는 의미이며, 여러 거래소 간 가격 차이를 비교해 신뢰도를 교차 검증할 수 없다는 한계도 있습니다.
결정 방식 자체도 확률에 영향을 줍니다. 이 계약은 특정 시점(12월 31일)의 라이브벤치 스냅샷 하나로만 결정되므로, 연중 내내 앞서 있던 기업이라도 정산일 직전 경쟁사가 더 나은 모델을 내놓으면 순위가 뒤집힐 수 있습니다. 오픈AI, 구글, xAI, 문샷AI에 대해서도 동일한 구조의 별도 계약이 존재한다는 사실은, 시장이 특정 한 기업의 압도적 우위보다는 여러 기업이 경쟁하는 구도로 보고 있음을 시사합니다.
확률을 움직이는 요인
라이브벤치 갱신 주기
라이브벤치는 새로운 모델이 출시될 때마다 순위를 갱신하는 벤치마크이므로, 12월 31일 이전 어느 기업이 신모델을 내놓느냐에 따라 순위가 수시로 바뀔 수 있습니다. 정산일 직전 갱신이 최종 결과를 좌우하는 구조입니다.
경쟁사 신모델 출시 일정
오픈AI, 구글, xAI, 문샷AI 중 누구라도 연말 이전 코딩 특화 신모델을 출시하면 앤트로픽의 1위 가능성을 낮추는 방향으로 작용합니다. 반대로 앤트로픽이 먼저 신모델을 내놓으면 확률을 끌어올립니다.
단일 스냅샷 판정 방식
이 계약은 연중 순위가 아니라 2026년 12월 31일 단 하루의 순위로만 정산됩니다. 이는 정산일 직전 며칠간의 모델 출시 타이밍이 연중 평균 성능보다 더 큰 영향을 미친다는 뜻입니다.
초기 시장의 낮은 유동성
개설 이후 42%에서 99%까지 벌어진 가격 범위는 아직 시장 참가자 수가 적어 소수 거래로도 가격이 크게 흔들릴 수 있음을 보여줍니다. 관측치가 143건에 불과해 현재 가격의 안정성은 아직 검증되지 않았습니다.
단일 거래소 의존
이 계약은 칼시에서만 거래되고 있어 가격이 한 거래소 참가자 집단의 판단만을 반영합니다. 여러 거래소 가격을 비교해 이상 신호를 잡아낼 수 없다는 점은 가격 해석에 유의할 부분입니다.
찬성 근거
- 앤트로픽이 2026년 12월 31일 시점 라이브벤치 Coding Average 리더보드에서 실제로 1위 모델을 보유하고 있어야 합니다.
- 이를 위해서는 현재 모델이 이미 우위를 유지하고 있거나, 연말 이전 새로운 클로드 모델이 출시되어 순위를 끌어올려야 합니다.
- 동시에 오픈AI, 구글, xAI, 문샷AI 중 어느 곳도 정산일 이전 앤트로픽을 앞서는 코딩 특화 모델을 내놓지 않아야 합니다.
반대 근거
- 오픈AI, 구글, xAI, 문샷AI 가운데 한 곳이 정산일 이전 코딩 벤치마크에서 앤트로픽을 앞서는 모델을 출시하면 결과가 뒤집힐 수 있습니다.
- 앤트로픽이 연말까지 신모델을 내놓지 못하는 사이 경쟁사들이 잇달아 신모델을 출시하면 상대적 순위가 하락할 위험이 있습니다.
- 동일 구조의 계약이 오픈AI·구글·xAI·문샷AI에도 각각 존재한다는 사실 자체가, 시장이 최종 승자를 한 곳으로 확신하지 못하고 여러 기업에 분산된 가능성을 부여하고 있음을 보여줍니다.
앞으로 주목할 일정
라이브벤치 Coding Average 리더보드의 정기 갱신, 앤트로픽의 신규 클로드 모델 출시 여부, 오픈AI·구글·xAI·문샷AI의 코딩 특화 모델 출시 일정, 그리고 최종 판정 기준이 되는 2026년 12월 31일자 스냅샷을 지켜볼 필요가 있습니다. 이 가운데 정산일에 가까운 시점의 신모델 출시가 특히 결과에 큰 영향을 줍니다.
