كيف يعمل العقد
هذا العقد يُسوّى عند دولار واحد إذا تحقق الحدث، وعند صفر إذا لم يتحقق. سعر العقد في أي لحظة هو ببساطة ما يتفق عليه المتداولون حالياً كاحتمال وقوع الحدث؛ فعقد يتداول مثلاً عند ٠٫٣٠ يعني أن السوق يرى احتمال وقوع الحدث نحو ثلاث مرات من كل عشر، وهذا مجرد مثال توضيحي لا يعكس سعر هذا السوق تحديداً. يُحسم هذا العقد تحديداً في حال مغادرة إنفانتينو منصب رئيس فيفا لأي مدة، أو إعلانه نيته الاستقالة، قبل الساعة ١١:٥٩ مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة من يوم ٣١ ديسمبر ٢٠٢٦، باستثناء حالات الإيقاف المؤقت أو الإجازة الإدارية التي لا تُحتسب. يمكن لحامل العقد عادة بيع موقفه في أي وقت قبل التسوية بالسعر السائد حينها بدلاً من الانتظار حتى التاريخ النهائي.
نعم4%
لا96%
الاحتمال
كيف تحرّك السعر
يستقر إجماع السوق عند نسبة ٤٪ بحجم تداول إجمالي بلغ ٥٧٨,٩٣٨$ على منصة Polymarket، وهي المنصة الوحيدة المتداول عليها حالياً. لا تتوفر بيانات مفصلة عن تحركات السعر خلال اليوم أو الأسبوع الماضيين، لكن استقرار الإجماع عند مستوى منخفض كهذا، إلى جانب غياب أي منصة منافسة بسعر مختلف بشكل ملحوظ، يوحي بسوق استقر على تقدير منخفض وثابت نسبياً لاحتمال الحدث بدلاً من سوق يتفاعل مع مستجدات متكررة. أي تفسير لحركة سعر محددة غير متوفر في المعطيات الحالية.
تحليل
الخلفية
تولى جياني إنفانتينو رئاسة الاتحاد الدولي لكرة القدم (فيفا) عام ٢٠١٦ خلفاً لسيب بلاتر الذي استقال عام ٢٠١٥ وسط فضيحة فساد واسعة طالت الاتحاد. أعيد انتخاب إنفانتينو عام ٢٠١٩، ثم بالتزكية دون منافس عام ٢٠٢٣ في مؤتمر فيفا المنعقد في كيغالي برواندا، لولاية تمتد حتى عام ٢٠٢٧. منذ توليه المنصب، وسّع فيفا بطولة كأس العالم للأندية وأقرّ استضافة السعودية لكأس العالم ٢٠٣٤، إلى جانب توسيع كأس العالم للمنتخبات إلى ٤٨ منتخباً بدءاً من نسخة ٢٠٢٦ التي تستضيفها الولايات المتحدة وكندا والمكسيك.
ترافقت هذه الفترة مع انتقادات متكررة من اتحادات أوروبية بشأن تضارب المصالح وتقارب إنفانتينو من الحكومات، خصوصاً علاقته الوثيقة بولي العهد السعودي محمد بن سلمان وبالإدارة الأمريكية، بما في ذلك حضوره مراسم تنصيب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في يناير ٢٠٢٥، وهو ما أثار جدلاً إعلامياً واسعاً دون أن يترجم إلى خطوة رسمية داخل فيفا لإنهاء ولايته.
هذا العقد لا يسأل عن نتيجة الانتخابات المقبلة عام ٢٠٢٧، بل عن سؤال أضيق: هل يترك إنفانتينو منصبه، لأي سبب ولأي مدة، أو يعلن نيته الاستقالة، قبل نهاية عام ٢٠٢٦.
يقف الإجماع بين المنصات عند نسبة ٤٪ فقط، وهو رقم منخفض يعكس قناعة شبه راسخة بأن إنفانتينو سيكمل عام ٢٠٢٦ في منصبه. حجم التداول الإجمالي المسجل يبلغ ٥٧٨,٩٣٨$، وهو حجم متوسط لسوق مرتبط بشخصية رياضية-سياسية وليس بحدث مالي كبير، ما يشير إلى اهتمام محدود نسبياً لكنه كافٍ لتكوين سعر مستقر. المنصة الوحيدة المتداول عليها حالياً هي Polymarket، وبما أنها المصدر الوحيد للسعر فلا يوجد فارق بين منصات لمقارنته، وهو ما يجعل قراءة استقرار السعر أكثر دلالة من قراءة أي تباعد بين الأسواق.
العامل الأهم في تفسير هذا الرقم المنخفض هو التقويم المؤسسي لفيفا نفسه: مؤتمر فيفا في كيغالي عام ٢٠٢٣ أعاد انتخاب إنفانتينو بالتزكية دون منافس لولاية تمتد حتى عام ٢٠٢٧، أي أن الانتخاب المقبل يقع خارج النافذة الزمنية التي يغطيها هذا العقد (قبل ٣١ ديسمبر ٢٠٢٦). بعبارة أخرى، لا يوجد تصويت مجدول يمكن أن يُنهي ولايته خلال الفترة المحسومة هنا، وهذا وحده يفسّر جزءاً كبيراً من ثقة السوق.
السابقة التاريخية الوحيدة المشابهة هي استقالة سيب بلاتر عام ٢٠١٥ عقب فضيحة فساد دولية واسعة شملت توقيفات واتهامات جنائية طالت مسؤولين في فيفا. لا يوجد حالياً ما يماثل ذلك الحجم من الأزمة يحيط بإنفانتينو، رغم الانتقادات المتكررة بشأن تضارب المصالح وعلاقاته السياسية. كأس العالم للأندية الموسّع عام ٢٠٢٥ وكأس العالم للمنتخبات صيف ٢٠٢٦ في أمريكا الشمالية يمثلان حدثين رئيسيين من المتوقع أن يترأسهما إنفانتينو بنفسه، ما يرسّخ افتراض الاستمرارية لدى من يسعّرون هذا العقد.
ما الذي يحرّك الاحتمال
التقويم الانتخابي لفيفا
أعيد انتخاب إنفانتينو بالتزكية في كيغالي عام ٢٠٢٣ لولاية تمتد حتى ٢٠٢٧، والانتخاب المقبل يقع خارج نافذة هذا العقد، ما يدفع الاحتمال نحو الأسفل بشكل كبير إذ لا يوجد مسار مؤسسي مباشر لإنهاء ولايته قبل نهاية ٢٠٢٦.
كأس العالم ٢٠٢٦ في أمريكا الشمالية
بوصفه الحدث الرياضي الأكبر خلال ولايته، يُنتظر أن يترأس إنفانتينو مراسمه ومتابعاته الإعلامية صيف ٢٠٢٦، وهذا يرجّح استمراره حتى اكتمال الحدث على الأقل، ما يسحب الاحتمال نحو الأسفل.
التحالف مع دول الخليج والسعودية
دعم إنفانتينو لاستضافة السعودية كأس العالم ٢٠٣٤ ووثاقة علاقته بولي العهد السعودي يمنحانه غطاءً سياسياً واسعاً داخل فيفا، ما يقلّل احتمال ظهور تحرك داخلي جاد لإقالته قبل نهاية ٢٠٢٦.
انتقادات يويفا والاتحادات الأوروبية
هناك تذمر متكرر من اتحادات أوروبية بشأن تضارب مصالحه وتقاربه من حكومات بعينها، وهذا عامل ضغط حقيقي لكنه لم يترجم حتى الآن إلى آلية رسمية لإنهاء ولايته، فتأثيره على الاحتمال محدود حتى الآن.
مخاطر مفاجئة: فضيحة أو ظرف صحي
المسار الوحيد الواقعي لتحقق الحدث ضمن هذه الفترة القصيرة هو ظهور أزمة غير متوقعة شبيهة باستقالة بلاتر عام ٢٠١٥، أو ظرف صحي طارئ، وهو احتمال قائم لكنه غير مرجّح استناداً إلى المعطيات الحالية.
ما يدعم حدوثه
- يجب أن يُعلن إنفانتينو استقالته أو ينتهي وجوده الفعلي في المنصب قبل الساعة ١١:٥٩ مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة من ٣١ ديسمبر ٢٠٢٦.
- ظهور فضيحة فساد أو تحقيق جنائي يشبه ما أدى إلى استقالة سيب بلاتر عام ٢٠١٥ من شأنه أن يسرّع رحيله.
- ضغط غير مسبوق من اتحادات كبرى كيويفا قد يدفعه لإعلان نيته التنحي قبل نهاية ولايته الرسمية عام ٢٠٢٧.
- أي ظرف صحي طارئ قد ينهي وجوده في المنصب لأي مدة يُحتسب وفق قواعد هذا العقد.
ما يعارض حدوثه
- أعيد انتخاب إنفانتينو بالتزكية دون منافس في كيغالي عام ٢٠٢٣ لولاية رسمية تمتد حتى عام ٢٠٢٧، أي بعد انتهاء نافذة هذا العقد.
- كأس العالم ٢٠٢٦ في الولايات المتحدة وكندا والمكسيك يقع ضمن هذه الفترة، ومن المتوقع أن يترأسه إنفانتينو شخصياً.
- لا يوجد حالياً مرشح بديل جدي أو تصويت دستوري مقرر يمكن أن يُنهي ولايته قبل نهاية ٢٠٢٦.
- دعمه الواسع من دول الخليج والسعودية تحديداً، المرتبط باستضافة كأس العالم ٢٠٣٤، يمنحه غطاءً سياسياً يصعب زعزعته في المدى القصير.
ما ينبغي متابعته
من المحطات التي قد تحرّك هذا التقدير: اجتماعات مجلس فيفا الدورية (عادة في الربيع والشتاء من كل عام)، نهائيات كأس العالم للأندية الموسّع، وانطلاق كأس العالم ٢٠٢٦ في يونيو ويوليو من ذلك العام والذي يُتوقع أن يتصدر إنفانتينو فعالياته الرسمية. كما تستحق المتابعة أي بيانات جديدة من يويفا أو اتحادات قارية كبرى بشأن تضارب المصالح، وأي تقرير تحقيقي من وكالات مثل رويترز أو أسوشيتد برس يتعلق بتمويل فيفا أو علاقاته السياسية. مؤتمر فيفا الانتخابي لعام ٢٠٢٧ يقع خارج نافذة هذا العقد، لكن أي إشارات مبكرة بشأن نية إنفانتينو الترشح من عدمه قد تؤثر على القراءة العامة لمستقبله.
تداول عقد هذه النتيجة
الفتح على Polymarket
- رسوم الغاز مغطاة