Як влаштований контракт
Контракт на подію коштує стільки, скільки покупці й продавці зараз погоджуються вважати шансом цієї події, у межах від 0 до 1. Зведене значення 29% означає ціну близько 29 центів: якщо подія відбувається, контракт погашається за 1 долар, якщо не відбувається — за нуль. На контракті, що прямо стосується сценарію «без змін» і торгується на Kalshi за 0,82, ціна одного контракту — 82 центи, виплата в разі підтвердження — 1 долар, тобто 18 центів різниці; протилежний контракт того самого набору коштує 18 центів і погашається за долар, якщо ставку змінять. Ціна 0,29 читається як «приблизно три випадки з десяти», ціна 0,82 — «приблизно вісім з десяти». Позицію, як правило, можна продати до врегулювання за ціною, що діє на той момент, не чекаючи офіційного підсумку. Врегулювання за цим питанням настає після публікації заяви FOMC 29 липня 2026 року, з датою розрахунку 30 липня 2026 року.
Так99%
Ні1%
Імовірність
Як рухалася ціна
Історія цін тут коротка й повністю вміщується в один день: перше зафіксоване спостереження припадає на 29 липня 2026 року зі значенням 100%, і за той самий день записано 815 спостережень. Діапазон від 0% до 100% у цих даних не означає, що одна ціна проходила весь шлях від нуля до одиниці, — він відображає розкид між контрактами на різні результати, від сценарію, оціненого як майже певний, до сценаріїв, оцінених як практично неможливі. Жодного окремого публічно повідомленого тригера, який пояснював би рух усередині дня, у наявних даних немає, і чесніше сказати саме так, ніж підбирати причину. Що дійсно варто зафіксувати: розподіл цін стабільно лишається різко асиметричним — один результат близько до максимуму, решта близько до нуля, — і така асиметрія на тлі обсягу $207 457 992 означає ринок, який вважає питання близьким до вирішеного, з єдиним залишковим сумнівом у 18% на контракті Kalshi.
Розбір
Контекст
Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку (FOMC) — орган Федеральної резервної системи США, який визначає цільовий діапазон ставки за федеральними фондами. До складу з правом голосу входять сім членів Ради керуючих, президент Федерального резервного банку Нью-Йорка і чотири президенти інших регіональних банків, які голосують за ротацією. Комітет збирається вісім разів на рік; засідання 28–29 липня 2026 року — п'яте у цьогорічному календарі. За усталеною практикою рішення оприлюднюють коротким комунікатом у другій половині дня за нью-йоркським часом (у Києві — вечір того самого дня), після чого відбувається пресконференція.
Питання, на яке торгуються контракти, сформульовано вузько й механічно: чи буде верхня межа цільового діапазону в заяві від 29 липня 2026 року такою самою, як та, що діяла до засідання. Будь-яка зміна цієї межі — вгору чи вниз, на 25 базисних пунктів чи більше — означає врегулювання «Ні». Зміни для розподілу за діапазонами округлюють до найближчих 25 базисних пунктів. Тобто ринок оцінює не тон комунікату, не прогнози членів Комітету і не те, що скажуть на пресконференції, а єдине число в тексті заяви.
Загальний обсяг торгів по всій родині контрактів на це рішення становить $207 457 992 — гроші сконцентровані навколо однієї дати й одного речення в офіційному документі. Розподіл цих грошей між різними сценаріями і є найінформативнішою частиною картини: майданчики платять за виключення варіантів так само охоче, як за їхнє підтвердження.
Найперше, що потребує пояснення в цих даних, — розрив 99,9 відсоткового пункта між найвищим і найнижчим майданцем. Це не спір між торговими платформами про те, що зробить ФРС. Це наслідок того, що в один кошик зведено контракти на різні взаємовиключні результати: один контракт Polymarket стоїть на 100%, ще п'ять — на 0%, Kalshi показує пару 82% / 18% і три контракти по 1%, а два контракти Binance Wallet із прямо зазначеним питанням «чи знизить ФРС ставку на 50 б. п. і більше» — на 0%. Такий профіль характерний для набору діапазонних контрактів, у якому один результат оцінено як майже певний, а решта — як практично неможливі. Середнє арифметичне по такому набору (29%) не є ймовірністю жодного окремого сценарію.
Друга суттєва деталь — контракт із явно названим питанням. Обидва контракти Binance Wallet стосуються зниження на 50 базисних пунктів і більше, і обидва оцінені в 0%. Це означає, що великий крок ринок практично виключає: залишковий ризик зміни ставки сконцентрований у варіанті на 25 базисних пунктів. Три контракти Kalshi по 1% і п'ять контрактів Polymarket по 0% указують у той самий бік — гроші розподілені так, що майже всі альтернативні діапазони визнані порожніми.
Третій показник — пара 82% / 18% на Kalshi. Вона важлива саме тому, що 18% — не нуль. У межах одного майданця, де обидві сторони питання торгуються одночасно, це прямо сформульоване твердження: приблизно один випадок із п'яти залишено на зміну ставки. Водночас окремий контракт Polymarket показує 100%. Різниця між 82% і 100% на близьких за змістом питаннях — звична річ у день рішення: частина майданців обнуляє або максимізує ціну ще до офіційної публікації, коли учасники вважають підсумок зрозумілим, тоді як інші тримають ціну нижче межі, поки документа фізично немає.
Четверте — час. Перший записаний показник у наших даних припадає на 29 липня 2026 року, того самого дня зафіксовано 815 спостережень ціни, а діапазон значень від 0% до 100% відображає розкид між контрактами на різні результати, а не коливання однієї ціни від нуля до одиниці. Уся ця активність відбувається в межах кількох годин до публікації заяви й після неї. Обсяг $207 457 992 при такій стислій часовій рамці означає, що ліквідність є, але простору для переоцінки залишилося мало: наступна нова інформація — це і є остаточний текст комунікату.
Нарешті, про механіку самого рішення. FOMC не має процедурної можливості відкласти оголошення: засідання завершується 29 липня, комунікат виходить того ж дня. Розбіжності в голосуванні окремих членів Комітету, зміна формулювань про інфляцію чи ринок праці, будь-які технічні коригування допоміжних ставок — усе це не впливає на врегулювання, якщо верхня межа цільового діапазону залишається тією самою. Питання звужене до одного числа, і це одна з причин, чому ціни на альтернативні діапазони так швидко сходяться до нуля.
Що рухає ймовірність
Структура набору контрактів
Зведене значення 29% формується як середнє по контрактах на кілька взаємовиключних результатів, більшість яких оцінено в 0–1%. Це тягне середнє вниз і створює формальний розрив 99,9 відсоткового пункта між майданцями. Для читача це означає, що орієнтуватися варто на ціну конкретного контракту, а не на середнє по кошику.
Виключення великого кроку
Контракти на зниження ставки щонайменше на 50 базисних пунктів торгуються на рівні 0%. Це прибирає з розгляду найдраматичніший сценарій і залишає весь залишковий ризик зміни у варіанті на 25 базисних пунктів. Напрямок впливу — на користь «без змін».
Пара 82% / 18% на Kalshi
На майданці, де обидві сторони питання торгуються одночасно, 18% на «зміну» — це найконсервативніша з наявних оцінок. Вона утримує зведену картину від повного схиляння до одного результату і є головним аргументом проти сприйняття питання як уже вирішеного. Вага цього показника висока, бо обсяг за парою перевищує $43 млн.
Дата й формат публікації
Комунікат FOMC виходить у день завершення засідання, і врегулювання привʼязане до дати розрахунку 30 липня 2026 року. Відкладення чи розтягнення процедури не передбачено, тому часового ризику тут майже немає. Практично вся переоцінка відбувається в межах кількох хвилин після публікації.
Вузьке формулювання питання
Врегулювання визначає лише верхня межа цільового діапазону, а не тон заяви, прогнози чи пресконференція. Через це «яструбині» або «голубині» формулювання без зміни числа не впливають на підсумок. Це системно підвищує ціну сценарію «без змін» порівняно з ширшими питаннями про політику ФРС.
Аргументи за
- Верхня межа цільового діапазону в заяві від 29 липня 2026 року має залишитися такою самою, як та, що діяла до засідання, — жодні інші елементи комунікату для врегулювання значення не мають.
- Контракти на зниження щонайменше на 50 базисних пунктів торгуються на рівні 0%, а більшість альтернативних діапазонів — на 0–1%, тобто гроші вже розподілені так, що майже всі варіанти зміни визнані порожніми.
- Найбільший обсяг у наборі припадає на контракт, що торгується на 100%, і на бік «без змін» у парі Kalshi (82%), а не на сценарії зміни ставки.
- Питання розраховане на округлення до 25 базисних пунктів, тому технічні коригування допоміжних ставок або редакційні зміни у формулюваннях заяви не змінюють підсумку.
Аргументи проти
- Ціна 18% на протилежному боці пари Kalshi означає, що приблизно один випадок із п'яти ринок залишає саме на зміну ставки, і це не залишкова похибка, а активно торгована позиція обсягом понад $19 млн.
- Рішення ухвалює колегіальний орган із дванадцятьма голосами, і остаточне число стає публічно відомим лише в момент публікації комунікату — до того будь-яка оцінка залишається оцінкою.
- Зниження на 25 базисних пунктів достатньо для врегулювання «Ні»: не потрібен драматичний крок, який ринок уже виключив, достатньо мінімального.
- Розбіжність між 100% на одному контракті і 82% на іншому показує, що частина учасників не вважає підсумок повністю визначеним до появи офіційного тексту.
За чим стежити
Головна і майже єдина подія — публікація заяви FOMC на federalreserve.gov 29 липня 2026 року, у другій половині дня за нью-йоркським часом; саме там зʼявиться число, від якого залежить врегулювання. Одразу після цього варто дивитися на розподіл голосів у комітеті та на наявність окремих думок — вони не впливають на підсумок цього питання, але задають тон для контрактів на наступні засідання. Далі — дані Федрезерву про операції на відкритому ринку, які разом із текстом заяви є єдиними джерелами для врегулювання, і формальна дата розрахунку 30 липня 2026 року. Після цього фокус переходить на вересневе засідання FOMC та на публікації щодо інфляції й ринку праці США, які виходять між засіданнями.
Купити контракт на результат
Відкрити на Binance Wallet
- Зовнішній гаманець не потрібен
- газ сплачено
- дохід на заставі